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Microeconomics of Financial Markets (Finanzmarkttheorie)

Name of module: Microeconomics of Financial Markets (Finanzmarkttheorie)

Exam number: 5029

Semester/Trimester: Semester

Duration of the module: Ein Semester

Form of the module (i.e. obligatory, elective course): Wahlpflicht

Frequency of module offer: Alle drei Semester, beginnend mit dem Wintersemester 2008/2009.

Prerequisites: Kenntnisse in Mikroökonomik, Mathematik und Statistik sowie die Grundlagen der Kapitalmarkttheorie sind hilfreich, jedoch nicht verpflichtend.

Applicability of module for other modules and study programmes:
Verwendbar als G-, E-Modul. Serviceveranstaltung für Masterstudierende der Kultur- bzw. Rechtswissenschaften.

Person responsible for module: Prof. Dr. Karl L. Keiber

Name of the professor: Prof. Dr. Karl L. Keiber

Language of teaching: Englisch

ECTS-Credits (based on the workload): 7 (T-Modul); 5 (G-Modul); 6 (E-Modul)

Workload and its composition (self-study, contact time):
T-Modul: Kontaktzeit (Vorlesung, Übung, Seminar etc.) 60 Std.; Selbststudium: 150 Std. / G-Modul: Kontaktzeit: 37,5 Std.; Selbststudium: 112,5 Std.E-Modul: Kontaktzeit: 37,5 Std.; Selbststudium: 142,5 Std.

Contact hours (per week in semester): 3+1

Methods and duration of examination:
Es kann ein Leistungsnachweis erworben werden. Voraussetzung hierfür ist
- beim T-Modul (7 ECTS-Credits) die erfolgreiche Teilnahme an der Klausur oder mündlichen Prüfung (5/7) sowie die erfolgreiche Umsetzung des in der Veranstaltung erworbenen Wissens im Rahmen einer Präsentation oder einer Fallstudie oder die erfolgreiche Anfertigung und Präsentation einer Seminararbeit (2/7),
- beim G-Modul (5 ECTS-Credits) die erfolgreiche Teilnahme an der Klausur oder mündlichen Prüfung.

Emphasis of the grade for the final grade: 2/29 (T-Modul); 1/29 (G-, E-Modul)

Aim of the module (expected learning outcomes and competencies to be acquired):
This course focuses on the economics of information of financial markets and has two primary objectives. The first is to make the participants familiar with the major ways of thought concerning the price formation in securities markets from a microeconomic perspective. The second objective is to provide the participants with the necessary tools of information economics as applied to the analysis of financial markets. In the end the participants will understand the informational role of prices and have a broader understanding of the informational efficiency of securities markets.

Contents of the module:
- Equilibrium under Symmetric Information
- Equilibrium under Diverse Information
- Equilibrium under Asymmetric Information
- Equilibrium in the Market for Information
- Rational Expectations
- Multivariate Normal Distribution Theory
- Bayesian Learning

Teaching and learning methods:
Lecture, tutorials, seminar, project-work

Literature (compulsory reading, recommended literature):
Admati, Anat R. (1989): "Information in Financial Markets: The Rational Expectations Approach" in: Bhattacharya, Sudipto and George M. Constantinides (eds.) (1989): Financial Markets and Incomplete Information, Rowman & Littlefield, Savage, Maryland, 139-152.
De Jong, Frank and Barbara Rindi, The Microstructure of Financial Markets, Cambridge University Press, Cambridge, 2009. Chap. 2.
Huang, Chi-fu and Robert H. Litzenberger (1988): Foundations for Financial Economics. Prentice Hall, Englewood Cliffs. Chap. 9.

Further information:
Registration in Moodle required.
Chair's web page