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Kapitalkosten in der Unternehmensbewertung

Die Kapitalkostenbestimmung aus empirischer Sicht kann zurzeit am besten mit Modellen in der Tradition von Fama und French erfolgen, wobei der Rückgriff auf historische Daten aufgrund der Instationarität der erklärenden Parameter (z. B. des klassischen Betafaktors) weiterhin erhebliche Schätzprobleme verursacht. Wir untersuchen Möglichkeiten diese Schätzprobleme zu reduzieren, insbesondere auch durch den Rückgriff auf Optionspreis- sowie DCF-Modelle und durch den Vergleich zwischen verschiedenen Einflussvariablen. Weiterhin wenden wir unter den Eigenschaften von Zeitraummodellen auch rekursive Methoden zur Extraktion der Eigenkapitalkosten aus den historischen Daten an, wodurch mehrere regressionstechnische Schwachpunkte umgegangen werden können.

 

Die Zinsstrukturkurve

Das Tool ist ausschließlich aus dem Uni-Netzwerk oder durch einen individuellen Account erreichbar. Falls Sie einen Zugang benötigen, wenden Sie sich bitte an Rick Steinert.

 

Die Zinsstruktur wird anhand der von der Deutschen Bundesbank zur Verfügung gestellten Parameter mit der Svensson-Methode geschätzt.

Die Zinsstruktur können Sie auch direkt über diesen Link aufrufen.